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Olvídense de la prima de riesgo y recompensen a los emprendedores

Hoy les voy a dar un mensaje optimista: el 13 de abril una start-up de Barcelona de apenas 9 meses de vida presentó su proyecto en la Costa Azul ante un nutrido grupo de business angels y líderes industriales de 15 nacionalidades, atraídos por el potencial de su negocio. El objetivo del encuentro era conseguir socios inversores y estratégicos que permitan, de aquí a 6 meses, escalar el proyecto en los mercados francés y británico. Si finalmente los ángeles aportan suficiente capital, y la compañía vende lo que prometen sus excels, el año que viene facturará 2 millones y pico de euros, tendrá 400.000 euros de beneficio, y habrá creado 6 nuevos empleos de calidad.

Emprendedores e inversores unidos por alcanzar la excelencia internacional: he aquí uno de los caminos seguros para salir de la crisis.

No creo estar vendiéndoles humo. La empresa de arriba, sin ir más lejos, ha conseguido mucho en poco tiempo. Lo más importante es sin duda haber identificado un mercado emergente y enorme: nada menos que 600 millones de euros solo en España. Irresistible es también su producto ya que tiene la capacidad de hacer felices a millones de consumidores. Se trata de una plataforma tecnológica que ofrece, antes y mejor que la competencia, seductoras ofertas para aumentar nuestro estatus, ampliarnos conocimientos, y hacer que sintamos placer y vivamos experiencias emocionantes. La magia la provoca una inteligencia artificial semántica, resultado de 10 años de experimentos de una de las agencias de marketing digital líderes en España (y presente en 7 países) que ha decidido explotar su propiedad intelectual creando una spin-off. Y para dirigir los pasos iniciales del niño los directivos de la agencia han levantado a un equilibrado equipo ‘de libro’, formado por un líder emprendedor, un director técnico, otro financiero, y para rematar han fichado como asesor a uno de los más exitosos pioneros del comercio electrónico en España.

¿Resultados? Pues que con poco más de cien mil euros y cero promoción el negocio está facturando a 14 grandes clientes de su sector, negocia con 10 más que están deseando serlo, y a día de hoy 6.000 usuarios compran ya ocio en su web. Los números prometen. Tanto que la propuesta ha recibido una inversión privada de 120.000 euros aportada por destacados directivos del e-commerce barcelonés, un clúster de emprendedores que desde finales de los 90 han creado empresas que usted y yo usamos habitualmente (Softonic, Atrápalo, eDreams…) y que facturaron en 2011 más de 2.000 millones de euros. Si bendicen al agua, será por algo.

Es esta magnífica tarjeta de visita lo que me ha animado a poner yo también mi granito de arena en el proyecto que les cuento. Como solo si son globales estos negocios sobrevivirán y serán grandes, y siendo mi nicho los business angels internacionales, he abierto a los de Barcelona mis mejores contactos para ayudarles a levantar el capital que les falta para completar su primera ronda de inversión e introducir su producto en Francia y Gran Bretaña.

¿Y saben una cosa? El 13 de abril presenté con entusiasmo a esta empresa ante una de las mejores y más premiadas redes de inversores de Europa, como ejemplo de lo mejor que mi país sabe hacer. Estoy saturado de tanto mensaje pesimista que airean los medios y que el pueblo llano se apresura a comprar. Es cierto que ya nos ha decepcionado al actual gobierno reformando el mercado para que la vieja industria, en vez de innovar, despida sin control, pero ahí fuera hay emprendedores que rara vez despiden. Así que no comprendo por qué estiramos tanto el morbo de la crisis, máxime cuando todos los días me cruzo con proyectos como el de arriba, con similar o mejor capacidad incluso de satisfacer nuestras necesidades, emplear talento, generar trabajos, y crear riqueza.

Olvídense de la prima de riesgo y recompensen a los emprendedores. Yo estoy orgulloso de trabajar para ellos.

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Miguel Ángel

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¿Sale rentable ser ‘business angel’?

La pregunta del millón, nunca mejor dicho. Si nuestra economía demanda más emprendedores, y escasea el acceso al crédito, se hace entonces crítico convencer a más ricos para que apuesten su dinero en empresas ‘de alto potencial de crecimiento’ y se conviertan en business angels. ¿Cómo conseguirlo?

La manera habitual es contar populares historias de ganancias millonarias como las que Google, Skype o Tuenti reportaron a sus inversores. Dichos casos sin embargo pueden no ser representativos. ¿No disponemos de otros argumentos con implicaciones más generalizables para reclutar a nuevos ángeles?

Increíblemente rara vez se usa la razón más lógica: invertir en start-ups es rentable y se gana de media X euros.

Esto no se hace sencillamente porque aún hay poquísimos estudios que hayan analizado la rentabilidad de los angels, situación agravada porque apenas un 15% de ellos acceden a hacer públicos sus datos, y además hay que esperar al menos 4 años para conocer el valor real de la opción de salida. Con todo, solventes organismos internacionales (OCDE, GEM, EBAN, ACI, CfVR, Kauffman Foundation) afirman que 35.000 empresas reciben al año 5.600 y 21.000 millones de dólares de ángeles europeos y norteamericanos respectivamente. De estas operaciones el 56% fracasan, el 35% recuperan entre 1 y 5 veces lo invertido, y un 9% lo multiplican entre 5 y 30. Por último, se calcula que el equilibrio óptimo entre riesgo y rentabilidad lo consigue una cartera de 20 empresas, con una tasa interna de retorno de 22% y salida a 4 años, es decir, se multiplica de media el capital invertido por 2,2.

Suena bonito pero con matices: los datos de rentabilidad provienen solo de los 2 mercados más avanzados (EEUU y Gran Bretaña), un 24% de inversiones fueron motivadas fundamentalmente por exenciones fiscales, y el histórico de desinversiones muestra que la posibilidad de perderlo todo o de que no compense el riesgo llega al 65%.

La conclusión es que sí sale rentable ser business angel mientras se controlen los fallos en espera del boleto premiado. Y esto solo se consigue o invirtiendo en mercados en los que podamos influir, o buscándose coinversores públicos o privados para, con el apoyo de gestores profesionales, poder levantar todo el capital que se pueda y así diversificar la cartera.

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Miguel Ángel

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Emprendedor, ¿por qué no construyes tu ‘economía social’?

Hace unos días asesoraba a una atractiva start-up de Barcelona que quería levantar cien mil euros de business angels para escalar su negocio. Se trataba de Tripobox, un servicio para simplificar la organización de viajes en grupo.

En vez del consejo esperado (‘habla con tal red’, ‘te presento a tal inversor’) lo que hice fue saltarle un poco los plomos a la directora: ‘encuentra a otros empresarios de tu sector que hayan facturado millones, construye relaciones personales con ellos, y conviértelos en mentores tuyos o miembros de tu consejo asesor’.

Los emprendedores españoles han mejorando mucho su nivel. Los de Tripobox me gustaron porque han probado su concepto y facturado a clientes antes de ir a los angels. Sin embargo, hay aún un aspecto que ahí fuera se valora muchísimo y que aquí descuidamos: quien te aconseja.

Y es que, igual que los emprendedores entienden que necesitan capital para crecer, les cuesta entender que para crecer también necesitan mentores.

Este no es un aspecto baladí por 2 razones. La primera, puramente práctica: los buenos inversores miran con lupa quien está en tu consejo asesor. Un proyecto emprendedor no tiene historia, así un recurso para transmitir seguridad es demostrar que tienes a empresarios importantes de tu sector apoyándote y jugándose su prestigio por ti.

La segunda razón es psicológica: ante lo difícil que es iniciar y escalar un negocio, tener a gente de confianza a tu lado, guiándote con su experiencia, marcándote objetivos y abriéndote puertas (socios, clientes, proveedores e inversores) no es un lujo, es una necesidad.

Además, mi consejo a los de Barcelona quería procurarles algo más que maestros: como actualmente el rumor dice que ‘todo está parado’ en las redes de business angels, ir ‘apadrinado’ por referentes de tu industria da más posibilidades de acceder al mercado informal de capital que, nos guste o no, sigue siendo más vasto que el oficial. Y a ese dinero no se llega respondiendo a anuncios sino por relaciones personales.

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Miguel Ángel

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Emprendedores, inversores y ‘Venture Academies’

La promoción del emprendimiento en España suele pecar de falta de foco. Ayudas e instituciones son a menudo apoyos puntuales a emprendedores que lo que realmente quieren es que les acompañen durante el largo desarrollo de su negocio. También hay despilfarros absurdos: hace poco conocí a un importante político agobiado por dotar de contenido a una incubadora de empresas que acababa de construir.

Por eso me gustan los ‘Venture Academies‘. Son eventos baratos, potentes y prácticos que en solo un día empiezan a resolver las 2 necesidades críticas del emprendedor: financiación y contactos.

Aunque hay variantes, la estructura de un ‘Venture Academy‘ consiste en una primera parte en la que el emprendedor presenta su proyecto a un grupo de business angels de alto nivel. A continuación los inversores trabajan varias horas con los emprendedores mejorando su propuesta. La jornada termina con estos últimos repitiendo su power point con los retoques introducidos por los mentores, quienes eligen un ganador entre las empresas más apetitosas para invertir. Todos ganan sin embargo ese día: los emprendedores salen con feedback y contactos de calidad, y los angels con un excelente flujo de proyectos filtrado por ellos mismos.

El éxito de una Venture radica en 3 factores. El primero es seleccionar máximo a 9 empresas con andadura suficiente para atraer a inversores internacionales. Esa es la segunda clave, invitar al evento solo a business angels de varios países, con historial probado de inversiones, y que hayan sido antiguos emprendedores para que den la visión crítica del experto. La última es que emprendedores y angels se dedican un tiempo de calidad para comprenderse el uno al otro e iniciar una relación. Por eso un buen ‘Venture Academy‘ siempre te deja con ganas de más.

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Miguel Ángel

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Marchando una de ley de emprendedores

Habemus nuevo gobierno, y con ley de emprendedores bajo el brazo. El aperitivo se sirvió en julio cuando los Populares presentaron una proposición en el Congreso que, tras su mayoría absoluta, seguramente se convertirá ahora en norma tras retoques y enmiendas.

¿Y a qué sabe dicha ley? Pues a que, por fin, nos pondremos al día para que el emprendimiento despegue en España.

Para empezar será posible crear una empresa en 1 día, electrónicamente, y sin trabas legislativas autonómicas. Desaparecen trámites superfluos y la obligación de depositar cuentas anuales a empresas menores de 2 personas. La estrella es la parte fiscal. Podrá demorarse pagar el IVA no cobrado, impuesto de sociedades al 20%, deducciones por internacionalización e I+D, y atractivas exenciones a business angels: hasta 25% por inversión, las segundas más altas de Europa tras Gran Bretaña.

Más vagamente la ley promete que el Gobierno creará una ‘bolsa’ para PYMEs, destinará fondos FEDER y del 8º Programa Marco para crear empresas innovadoras, atraerá talento extranjero, y cambiará el modelo productivo del ladrillo a la I+D+i. Veremos.

¿Y qué mejoraría el bouquet de esta ley? Uno: más libertad a emprendedores para despedir, emplear (se opta por flexibilizar los convenios colectivos) y ofrecer planes de opciones que motiven a sus empleados. Dos: más lobby para que la UE cree de verdad un mercado único de 500 millones de personas donde poder escalar proyectos como en EE.UU. Y hablando de Norteamérica, hay que incentivar que nuestra administración pública haga como la suya: preferir como proveedores no grandes empresas sino las start-ups que ellos mismos financian.

Con todo el texto deja buen sabor de boca. Si yo fuese el camarero, vista la crisis, serviría la ley a mis clientes por procedimiento de urgencia.

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Miguel Ángel

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Objetivo: dominar el mercado

Durante la ‘EBAN Winter University’ que organizamos en Bruselas hace unos días asistí a una conferencia de Bart van Coppenolle, fundador y CEO de la firma de metrología Metris. Bart nos contó como construyó su organización con un objetivo cristalino: venderla a un líder del sector, Nikon. Lo logró en 2009 y se forró, pero no contento con eso Bart confesó que estaba diseñando su nuevo proyecto, la televisión RightBrain, solo para que se lo comprara Google… o Apple.

Bart me impresionó. Su pericia de mercado generaba una saludable cuenta de resultados y le ponía tan guapo que la chica que él quería le había sacado a bailar.

¿Es posible para un proyecto emprendedor comprender su mercado tan bien como Bart el suyo? Yo creo que sí.

Una de las mayores dificultades de los emprendedores cuando construyen un plan de negocio es precisamente demostrar conocer su mercado. Habitualmente estos son geniales inventores de cacharros o procesos innovadores, pero han tenido escaso trato con clientes.

La solución, por de Perogrullo, no deja de ser menos potente: conoce a tus clientes como a ti mismo.

Más aún, te recomiendo hacerte con una panoplia de ‘herramientas cliente’. Las 5 críticas son organizar un taller de expertos para explotar las aplicaciones de una idea creativa, realizar un estudio de su mercado potencial que dimensione la oportunidad de negocio, diseñar un mix de márketing que concrete y optimice la oferta, encargar un análisis de la competencia que genere argumentario de venta y, por último, una estrategia de relaciones públicas para atraer atención y titulares.

Y otro consejo: delega en expertos. Por unos diez mil euros una buena consultora hace por ti ese trabajo y te pone guapo para que, como Bart, tengas recursos para sacar a bailar al cliente o inversor de tus sueños.

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Miguel Ángel

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Contra el ‘buenismo’ emprendedor

Prepárense. Llega la campaña electoral, y los políticos querrán vendernos la moto de que los emprendedores serán los nuevos mesías que nos sacarán de la crisis.

Seamos serios: los emprendedores colaborarán en conseguirlo, pero vacunémonos cuanto antes contra simplismos ‘buenistas’. La situación del emprendimiento en España dista mucho de ser un paraíso, así que ahorrémonos falsas esperanzas porque no va a suceder un ‘milagro emprendedor’. Aquí van cuatro razones.

Uno. Las empresas en España aún innovan poco, y las universidades crean spin-offs en función de su tecnología disponible. Si el mercado dice que no la acepta, se tapan los oídos y se sigue adelante: que un estudio de mercado no comprometa las estrategias políticas de la ‘uni’.

Dos. Los inversores son timoratos y a menudo mal preparados. Interesan negocios que ‘se entiendan’, con retornos astronómicos y ‘seguros’. Mal asunto cuando esto consiste literalmente en apostar por nuevos mercados, tecnologías y personas. Para rematar, hay escasa tradición de coinvertir internacionalmente.

Tres. Los emprendedores también están mal preparados. Técnicamente nos salimos, pero ser empresario implica crear procesos, hablar la lengua de los inversores, estudiar el mercado antes de crear el producto (y no al revés), y aspirar desde el segundo 1 a escalar internacionalmente el negocio. Pocos emprendedores se graban hoy estas ideas en la mente, y hay reducida oferta de formación y consultoría para apoyarles.

Por último, los políticos tienen deberes críticos: promover exenciones fiscales, crear la figura de la bancarrota que evite hundir financieramente a emprendedores fracasados, unificar mercados y leyes en la Unión Europea, y dejar de liarnos porque será el emprendimiento de innovación y no el autoempleo el que creará riqueza.

Tranquilos. Todo llegará. Pero no mañana. Estamos viviendo un proceso histórico que está transformando una sociedad industrial en otra tecnológica y emprendedora, y eso lleva tiempo. ¿Por qué creen que Amazon ha tardado 15 años en llegar a España?

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Miguel Ángel

En esta entrevista cuento mis andanzas profesionales como “Google Humano” y mis impresiones del ecosistema inversor y emprendedor europeo desde mi puesto de COO de EBAN – European Business Angel Network.

Os invito a escucharla:

Entrevista “Salseros” – Onda Cero – 2011

Déjame debajo tu opinión, comentario o consulta.
Miguel Ángel

En la nota comparto brevemente algunos consejos tendientes a colaborar para que logremos erradicar el miedo a emprender.

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¿Cómo quitar el miedo a emprender?

No haciéndolo solo. Crear un negocio es una tarea demasiado difícil para una única persona. Sí, nuestra sociedad idolatra a los héroes, pero el ‘llanero solitario’ no existe: Henry Ford y Thomas Edison eran genios y amigos, Rosalía Mera creó Inditex junto con su ex Amancio Ortega, y Emilio Botín es biznieto, nieto, sobrino, hijo, hermano y padre de banqueros. Todos ellos crearon multinacionales junto con familiares, colegas y otras personas que debían ser de todo menos tontas.

Ante estos ejemplos todavía no sé por qué el vox populi idolatra al empresario ‘Juan Palomo’. Está probado que toda startup solvente tiene al menos 3 perfiles en su equipo: un ingeniero que ejecuta el producto que se vende, un directivo que sistematiza y obliga a hacer ganar dinero, y un ‘chalao’ con visión e inconsciencia para tirar del carro y convencer a todos de que su negocio va a cambiar el mundo.

Y si crítico es tener un equipo de trabajo equilibrado, la verdadera clave del éxito de un emprendedor está en su capacidad de generar en torno a si un grupo de socios compuesto por personas más inteligentes y expertas que él mismo.

Para conseguir a estas personas habla con clientes, proveedores, inversores, otros empresarios, ve a eventos, escucha conferencias, bucea en LinkedIn, queda con ellos, háblales de lo tuyo, interésate por lo suyo, y desarrolla una relación personal. Haz amigos. Pero solo amigos que hayan hecho con mucho éxito lo que tú pretendes hacer ahora. Y como de amistad se trata ofréceles enseguida algo de mucho valor: un negocio, un proyecto, una ponencia. Si son gente brillante estarás obligado a hacerles ofertas también brillantes, y eso les demostrará lo que tú vales y lo generoso que eres. A la larga apostarán por ti, y querrán ayudarte con su sabiduría, tiempo, dinero o contactos. Ya no estarás solo.

Persiste hasta ‘ligarte’ gente experta que quiera compartir tu proyecto. La vida es demasiado corta para trabajar con mediocres, especialmente cuando se trata de algo tan duro como emprender.

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Miguel Ángel

Hoy quiero compartir aquí mi conferencia completa, en inglés, en la que comparto cómo conseguir inversores ángeles para tu emprendimiento.

Confío estos consejos colaborarán para que logres estar bien preparado a la hora de presentar tu negocio a inversores ángeles que te permitan llevar tu emprendimiento al próximo nivel.

Miguel Ángel